建筑裝飾行業(yè)周報(bào)：建筑板塊如何受益低空經(jīng)濟(jì)？
關(guān)鍵詞：廈門(mén)欣瑜裝飾,廈門(mén)裝飾,建筑公司,頭部設(shè)計(jì),運(yùn)營(yíng)企業(yè)
周觀點(diǎn)：建筑公司在低空經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)環(huán)節(jié)具備潛力，關(guān)注頭部設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)企業(yè)
低空經(jīng)濟(jì)板塊空間廣闊，關(guān)注前期布局的建筑板塊企業(yè)。根據(jù)賽迪顧問(wèn)《中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究報(bào)告（2024）》數(shù)據(jù)，2023 年我國(guó)低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到5059.5 億元，預(yù)計(jì)到2026 年市場(chǎng)規(guī)模將突破1 萬(wàn)億元。我們認(rèn)為，對(duì)標(biāo)低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、商業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景三大環(huán)節(jié)，建筑板塊中的企業(yè)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域在于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，關(guān)注設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)相關(guān)企業(yè)。
行業(yè)動(dòng)態(tài)：各地低空經(jīng)濟(jì)政策規(guī)劃頻出
深圳市發(fā)布《深圳市低空起降設(shè)施高質(zhì)量建設(shè)方案（2024-2025 年）》，其中重點(diǎn)包括：力爭(zhēng)到2025 年，全市120 米以下適飛空域開(kāi)放面積占比突破75%，低空商業(yè)航線總數(shù)突破1000 條；2025 年底前具備支撐1000 架以上商業(yè)運(yùn)營(yíng)的低空航空器同時(shí)在空、每日1 萬(wàn)飛行架次的服務(wù)保障能力。
南京市出臺(tái)《低空飛行服務(wù)保障體系建設(shè)三年行動(dòng)計(jì)劃（2024—2026 年）》,未來(lái)目標(biāo)包括：建成240 個(gè)以上低空航空器起降場(chǎng)（點(diǎn)）及配套的低空信息化基礎(chǔ)設(shè)施，在現(xiàn)有2 個(gè)通用機(jī)場(chǎng)基礎(chǔ)上再規(guī)劃建設(shè)1～2 個(gè)通用機(jī)場(chǎng)，劃設(shè)1500 平方公里以上空域，開(kāi)通120 條以上低空航線等。
上海召開(kāi)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)大會(huì)，并發(fā)布《上海市低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2024-2027 年）》，工作重點(diǎn)包括：重點(diǎn)支持10 家以上電動(dòng)垂直起降航空器、工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)和新能源通航飛機(jī)研發(fā)制造領(lǐng)軍企業(yè)落地發(fā)展，培育20 家左右運(yùn)營(yíng)服務(wù)領(lǐng)軍企業(yè)，集聚100 家以上關(guān)鍵配套企業(yè)，打造30 個(gè)以上標(biāo)志性產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)“100+”低空飛行服務(wù)應(yīng)用。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：社融放緩&專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度較慢，預(yù)計(jì)建筑業(yè)資金到位承壓2024 年上半年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為18.1 萬(wàn)億元，比上年同期少增3.45萬(wàn)億元。2024 年新增專(zhuān)項(xiàng)債額度3.9 萬(wàn)億元，上半年僅完成新增發(fā)行1.49億元，發(fā)行進(jìn)度為38%。建筑業(yè)是資金密集行業(yè)，社融收縮&專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行緩慢將影響建筑業(yè)項(xiàng)目進(jìn)展以及回款，建議持續(xù)關(guān)注下半年專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行情況。
資本市場(chǎng)：建筑裝飾跑贏大盤(pán)（滬深300）
本周A 股建筑裝飾漲跌幅為3.27%，跑贏大盤(pán)4.00 個(gè)百分點(diǎn)。漲幅靠前的標(biāo)的有: 騰達(dá)建設(shè)(10.50%)、浙江建投（10.23%）、中國(guó)核建（6.83%）等。
投資建議：低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域政策規(guī)劃頻出，建議關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)建筑企業(yè)。
本周深圳、上海、南京低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策規(guī)劃相繼發(fā)布，我們認(rèn)為建筑上市企業(yè)可以參與到機(jī)場(chǎng)起降點(diǎn)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施以及低空信息化基礎(chǔ)設(shè)施的項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程中，建議關(guān)注頭部設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)企業(yè)如中交設(shè)計(jì)、深城交、華設(shè)集團(tuán)、蘇交科。此外建議關(guān)注三大主線①高股息央國(guó)企，如中國(guó)中鐵、中國(guó)建筑、中國(guó)鐵建、安徽建工等；②出海國(guó)際工程企業(yè)，如中工國(guó)際、北方國(guó)際、中鋼國(guó)際、中材國(guó)際等；③專(zhuān)業(yè)工程方向高景氣賽道龍頭，如鴻路鋼構(gòu)、 上海港灣、圣暉集成、利柏特。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地不及預(yù)期；股市或有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)；新增合同訂單不及預(yù)
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